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  • 证券业推进绿色债券发展助力经济转型升级

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      证券业推进绿色债券发展助力经济转型升级

      中国证券业协会11月6日发布首期绿色公益榜,截至2016年三季度末,11家证券公司作为绿色债券主承销商或绿色资产证券化产品管理人(沪深交易所市场)共承销发行9只产品,合计金额194.20亿元,其中发行资产证券化产品1只19.80亿元。

      2016年以来,证监会进一步推进绿色债券发行试点工作,不断完善相关制度规则,增强了债券市场支持绿色产业的力度。分析人士指出,通过发布绿色公益榜等方式,统计并规范证券业发行绿色债券的情况,有利于完善绿色记录、评估绿色程度和增强绿色监督,推动绿色债券市场发展质量的提升。未来,发行绿色债券及绿色资产证券化产品的配套规则仍要进一步完善,从而促进降低发行端的融资成本,提高发行人的积极性,鼓励投资者投资绿色债券等产品,共同提高绿色债券市场的活跃度。

      11家券商登首期公益榜

      中国证券业协会6日表示,绿色债券及绿色资产证券化产品具有明显的社会公益性质。为贯彻落实党中央、国务院大力推进生态文明建设的战略决策,引导广大证券公司提高社会责任意识,服务绿色发展,推动经济结构转型升级和经济发展方式加快转变,中国证券业协会对证券公司发行绿色债券及绿色资产证券化产品情况进行统计,并将持续发布绿色公益榜。

      绿色公益榜数据显示,截至2016年三季度,绿色债券(含资产证券化产品)发行主承销(或管理人)情况为:中信建投发行1.5只居首,中山证券、银河证券、华泰证券、瑞信方正、浙商证券均分别发行1只,中金公司、中信证券、中银国际、平安证券、安信证券均分别发行0.5只。

      从绿色债券(含资产证券化产品)已发行金额来看,中信建投发行金额57亿元居首,中信证券、中金公司均分别发行30亿元并列第二,其他发行金额高于10亿元的券商中,中山证券、中银国际、平安证券、银河证券分别发行19.8亿元、14亿元、14亿元和11.4亿元。另外,华泰证券、瑞信方正、浙商证券分别发行9亿元、6亿元和3亿元。

      当前,绿色金融受到国内外广泛重视。在我国倡议下,绿色金融今年首次被纳入G20议程,并形成了G20绿色金融综合报告,为未来全球绿色金融发展提供重要参考。据悉,我国是全球仅有的3个建立绿色信贷指标体系的经济体之一。2016年以来,我国绿色债券市场快速发展,已成为全球最大的绿色债券市场。下一步,中国有望成为全球首个建立比较完整的绿色金融政策体系的经济体。

      政策推动点燃市场期待

      此次绿色公益榜的发布,是证券业积极响应绿色债券和绿色资产证券化产品的具体行动之一。当前,监管部门不断加大对绿色债券发行工作的推动力度。

      中国证监会副主席方星海在责任投资与绿色金融国际研讨会上指出,十三五期间,要从五个方面推动实现资本市场绿色化:积极支持绿色企业上市融资和再融资;建立和完善上市公司与发债企业强制性环境信息披露制度;大力支持绿色金融产品的开发,包括绿色股票指数、绿色债券指数、绿色证券化产品、碳金融产品;继续发展绿色债券市场,降低绿色企业融资成本;推广责任投资理念,引导机构投资者开展绿色投资。

      资本市场对绿色投资的引导作用十分被看重。中证金融研究院副院长马险峰指出,绿色债券、股票指数是绿色金融体系的重要组成部分。发展绿色债券、股票指数,有利于督促上市公司加强环保、社会责任等信息披露,有利于引导社会资本向绿色企业配置,进而促进绿色经济的发展,稳定资本市场运行。

      马险峰表示,我国的绿色指数发展才刚刚起步。未来资本市场将在以下几个方面推动绿色债券、股票指数体系建设:一是健全绿色股票指数体系,发展系列指数、特色指数;二是鼓励开发多种形式的绿色股票、债券指数投资产品;三是培育绿色投资者,鼓励长期机构投资者投资绿色证券产品;四是鼓励国际国内第三方机构开展对自然资本的信息披露、标准化和研究分析;五是建立绿色证券评价体系。

      中央财经大学绿色金融国际研究院院长王遥表示,绿色项目周期一般较长,单纯依赖市场可能会限制其融资规模。而形成降低绿色债券融资成本的政策合力,有利于提振绿色产业融资。

      配套机制料不断完善

      整体来看,已发行的绿色债券受到市场各方欢迎。此前,由中信证券担任主承销商和簿记管理人,中国长江三峡集团公司在上海证券交易所发行了我国最大规模绿色公司债券60亿元,其中3年期品种35亿元,票面利率2.92%,10年期品种25亿元,票面利率3.39%。募集资金全部用于金沙江梯级水电开发。

      三峡集团介绍,此次发行是继2009年跨市场发行企业债券之后,再一次重返交易所市场簿记定价,受到投资者踊跃认购。其中:3年期品种是近期重点AAA企业同期限品种最低发行利率,认购倍数3.29倍;10年期品种是非金融企业同期限品种的历史最低发行利率,认购倍数3.88倍。此次发行吸引了超过50家机构投资者参与申购。

      2016年被机构视为我国绿色债券元年。华创证券研究数据表示,中国绿色产业的年投资需求在2万亿以上,而财政资源只能满足10%-15%的绿色投资需求,绿色债券市场潜力巨大。

      马险峰指出,目前我国绿色债券的市场规范、认定标准、监督管理体系尚未完备,未来需要更清晰且权威的规范和标准,比如绿色债券的定义、资金的用途、信息披露要求、项目筛选等,证监会支持监管机构制定统一的标准。

      王遥表示,未来,对于绿色债券第三方评估标准的有效研究探索,将直接作用于出台第三方认证的行业性标准文件上。通过对我国境内绿色债券第三方认证评估质量要求的统一,将提高认证评估结果的权威性和可比性,确保发行人的发债框架符合相关标准,提高发行人筛选绿色项目、衡量项目环境效益的能力。

      机构人士同时提示,绿色债券的绿色属性并不能作为减少信用风险的保证。尽管绿色债券具有绿色属性,并且受到政策的扶持和优惠,但是其本质还是债券,是具有还本付息义务的债务融资工具,因而也面临相应的信用风险。其信用风险评估与普通债券无异,不可以忽视由于发行主体和项目主体自身信用资质、盈利水平和现金流状况偏弱时可能带来的信用风险。记者 刘国锋